オプションとは？
オプションとは、
株価指数や債券、通貨、商品など、（オプションの価値を決める）
価格変動を伴う源の市場の
「原資産」を、
「あらかじめ決められた価格で、決められた数量を、
あらかじめ決められた期間までに買う権利、もしくは売る権利」
のことです。
つまり、
オプション自体は、モノでも株式のような有価証券でもありません。
一種の「権利証」であります。
あらかじめ決められた価格のことを権利行使価格または、
ストライク・プライスと言います。
あらかじめ決められた期間のことを限月と言います。
決められた数量とは、取引所が決めた取引単位を指しまして、
米国株式であれば１枚＝１ ０ ０株、
ＮＹ原油であれば１枚＝１０００バレルとなります。
オプション売買とは？
オプション売買とは、
買う権利 （コール・オプションまたは、コール）
と
売る権利 （プット・オプション、または、プット）
の２つ権利の売買を行うことを言います。
権利の売買を行うとは、どういうことでしょうか？
バナナを例に説明しましょう。
あなたの目の前に、時価１００円のバナナがあるとします。
オプション市場では、
「○○円で買う権利」「○○円で売る権利」を売買するので、
当然、このバナナを
「７０円で買う権利」もあれば、「１３０円で買う権利」もあります。
それだけではなくて、
「６０円で売る権利」「１４０円で売る権利」
「１５０円で買う権利」「１２０円で売る権利」
「７０円で買う権利」 「７０円で売る権利」というように、
多数の権利がオプション市場には存在しています。
オプションの売買では、
「権利」の買い手はあくまでも権利を「所有」しているだけでありまして、
それを行使するかどうかは買い手の選択に委ねられています。
一般的に、買い手が権利を行使するときには、日経２２５オプション
のように、自動権利行使となります、オプション満期日において、
ＩＴＭ（イン・ザ・マネー）のオプションが自動的に権利行使されるのを
除きまして買い手側に合理的な理由が、有ります。
この合理的な理由につきまして、先ほどのバナナの例で、
具体的に説明していきたいと思います。
例えば、あなたが、時価１００円のフィリピン産の
バナナを「１５０円で買う権利」を買ったとしましょう。
あなたが、買ったバナナの輸入時に、船が台風で沈没したのを理由に
当初、時価１００円であった、
バナナの値段が１６０円に値上がりしたとします。
このときに「バナナを１５０円で買う権利」を行使すれば、
あなたは時価１００円のバナナを１５０円で買うことができます。
つまり、１６０円のものを１５０円で買えるのです。
しかし、
バナナの値段が１３０円までの値上がりで止まったとしましょう。
（あなたの１５０円で買う権利の１５０円以上にならなかった場合）
実際のオプション市場では、
プレミアムが、関わってくるためもう少し複雑になりますが、
こういうときには、バナナを１５０円で買う権利」を行使しても意味がありません。
時価１３０円のバナナを
わざわざ１５０円円出しで買うことになるからです。
このことが、「買い手が権利を行使する」ときには、
「買い手側に合理的な理由がある」ということになります。
一方、「権利」の売り手は、コールの売り手で
あれば売る義務を、プットの売り手であれば買う義務を負います。
買い手に権利を行使されますと
「原資産を、あらかじめ決められた価格で、決められた数量を売
る義務、あるいは買う義務」が現れるのです。
オプション売買の表記
オプション売買の表記についてですが、
一般的に、２０００円のものを買う権利の場合は２０００コール、
１０００円のものを買う権利の場合は１０００コール、
２０００円のものを売る権利の場合は１０００プット、
１０００円のものを売る権利の場合は１０００プットと表されます。
