除数とは？

 

日経２２５＝（２２５銘柄の株価の合計）÷除数で用いられる「除数」とは、

 

指数の連続性を保つために修正に用いる数値です。

 

除数は以下のような修正方法で計算されています。

 

前日の株価合計÷前日の除数＝
（前日の株価合計±当該新株落ち分等合計）÷新除数

 

たとえば、Ａ株２００円、Ｂ株３００円、Ｃ株４００円の
３銘柄で指数を構成しているとします。

 

このＣ株が２分割（10割増資）を行ない、翌日の株価が２００円になった場合、

 

（２００＋３００＋４００）÷３
　　　＝
（２００＋３００＋４００−２００）÷新除数

 

∴

 

新除数＝ｘとして・・・

 

３００＝７００÷ｘ

 

３００ｘ＝７００
ｘ≒２・３

 

 

ですから、新除数は２・３となります。

 

 

 

日経２２５は、１９４９年を基準として作成されましたので、
新株落ち（有償増資や株式分割を対象とした権利落ちのこと）、
減資、銘柄の入替えが生じると指数の連続性が保てないため、
除数は上記のような修正方法で計算されているのです。